长兴三年即公元932年三月下旬，吴越武肃王钱镠病重。他跟将吏们说：“我看来是一病不起了，几个儿子都愚笨懦弱，你们看谁能继任为帅？”大家都哭着说：“两镇令公仁孝有功，谁不爱戴他！”钱镠于是将全部大印和钥匙都授予儿子钱传瓘，说：“将吏们都推举你，应当好好守住这份家业。”又说：“也要让子孙好好事奉中国，不要因为朝廷易姓就废止事奉大国的礼仪。”三月二十八（庚戌），钱镠病逝，终年八十一岁。

钱镠是杭州临安县人，少年时身手很好，很会弄拳，为人勇敢，喜好任侠，以为人报仇解恨为能事。唐僖宗乾符年间，他在镇将董昌手下任部校。当时天下丧乱，黄巢入寇岭南，江淮之间盗贼群聚，大的攻陷州郡，小的抢掠乡闾。董昌也聚众横行在杭、越之间，并在杭州八县，每县招募一千人组成为一都，号称“杭州八都”，用以遏制黄巢的进攻。当时有个叫刘汉宏的，聚众占据越州，自称节度使，攻陷周围邻郡。润州牙将薛朗也驱逐节度使周宝，自称留后。唐僖宗在西蜀，下诏让董昌讨伐他们。董昌将军政委托给钱镠，钱镠率领八都将士进攻越州，诛杀了刘汉宏，然后回戈进攻润州，生擒薛朗。江、浙一带平定后，唐僖宗任命董昌为浙东节度使兼越州刺史，董昌则奏请钱镠代替自己出任杭州刺史。

景福中年，唐昭宗任命李钅延为浙江西道镇海军节度使。当时孙儒和杨行密率军混战，淮海数千里烟尘滚滚。钱镠经常率军防御，捍卫两浙，因此蔡帅孙儒虽然占据宣州，却不敢入侵江、浙。因此钱镠的威名日著。后来，李钅延始终没有赴任，唐昭宗便任命钱镠为镇海军节度使，并将润州军的治所转移到杭州，又在越州建立威胜军，任命董昌为节度使。董昌逐渐骄横富贵，自称命里对应符谶，又被妖人王百艺诳骗，因此僣称尊号，并在越州自称罗平国王，年号大圣，擅自任命钱镠为两浙都将。钱镠不肯接受任命，并将此事奏闻唐朝。唐昭宗于是命令钱镠去讨伐董昌。乾宁四年（897），钱镠率领浙西将士攻破越州，生擒董昌献给朝廷。唐昭宗嘉奖他的大功，赐给钱镠不死的铁券，又任命宰臣王溥为威胜军节度使。而两浙士大夫和庶民纷纷上表，请求让钱镠兼任杭、越二镇。朝廷无可奈何，也就授他此职，并改威胜军为镇东。钱镠于是兼任镇海和镇东两藩节度使。钱镠身兼两镇后，有精兵三万。而淮帅杨行密连年兴兵，进攻苏、湖、润等州，想要兼并两浙，但屡次被钱镠打败。但杨行密还是占领了钱镠属下的数州，所以钱镠只有十三州而已。天复中年，钱镠大将许再思和徐绾反叛，招引宣州节度使田頵密谋袭击杭州。田頵等人率军突然来到城下。钱镠激励将士，一战就打败了他们，生擒徐绾，田頵逃走。

钱镠在临安故里兴造府第楼舍，极其壮丽，年关时在里头游玩，车马众多，人山人海，还罗列了成千上万的士卒。他父亲钱宽每次得知钱镠要来，总是急忙跑走躲避。钱镠只好徒步去拜访钱宽，并问他为何要躲避。钱宽说：“我家世代都靠种田打渔为生，从未有过如此富贵腾达。你如今是十三州的主人，三面受敌。你与人争利，我担心祸及我家，所以不忍心见你。”钱镠哭着向他谢罪。

钱镠在唐昭宗朝时，位至太师、中书令、本郡王，食邑二万户。梁太祖朱全忠受禅后，封钱镠为尚父和吴越国王。梁末帝加他为诸道兵马元帅。同光中年，后唐庄宗封他为天下兵马都元帅、尚父、守尚书令，封吴越国王，赐玉册、金印。当初，庄宗到洛阳时，钱镠进贡了很多物品，请求成为国王。当玉册诏下来时，后唐有司认真商议，群臣都说：“玉简金字，惟有至尊一人。钱镠作为人臣，不能使用玉册。又有，本朝以来，除了四夷远藩，朝廷对他们羁縻（笼络远夷的政策）册拜，或许确有国王的称号，然而在九州之内从未有过此事。”中门使郭崇韬尤其这么认为，觉得不能容忍他的僣越。然而枢密承旨段徊奸幸用事，挺能改变郭崇韬的主意。他曲意为钱镠陈情，最后郭崇韬勉强同意。钱镠于是将镇海和镇东军节度使的名位授给他儿子钱元瓘，自称吴越国王，命名所居的地方为宫殿，官府为朝廷，他的参佐向他称臣，僣用大朝百官的位号，只是没有更改后唐的年号而已。他还承制册封，为新罗、渤海，海中夷人部落加爵，并派使者行使封册。

明宗刚即位时，枢密使安重诲专权用事。钱镠曾写信给安重诲，称呼说“吴越国王致书于某官执事”，也不问候冷暖。安重诲气他傲慢无礼。刚好供奉官乌昭遇出使两浙时，总将朝廷的事私下告诉吴人，称钱镠为殿下，自己称臣，谒见钱镠时还行舞蹈之礼。回来后，副使韩玫具体叙述了此事（通鉴说是韩玫诬告）；安重诲于是削去钱镠元帅、尚父、国王的称号，让他以太师退休致仕。不久，他儿子钱元瓘等人上表陈述，为父亲申诉。当时淮南的南吴军进逼荆南，明宗怀疑吴越和南吴一同为恶，因此降诏责问他们。钱元瓘等人又派使者经过淮南走小路上表，说：

“臣等私下念及父亲天下兵马都元帅、吴越国王臣镠，自乾符年间，就为朝廷立下功劳；直至天复初年，已封疆土。他两次殄灭会稽山的僣越，频繁念叨朝诏的褒奖。先帝还赐给铁券而砺岳带河（字面是山岳如石砺和河流如带子，意思是作为藩臣和朝廷共存亡），配飨太庙而铭钟镂鼎（字面是铭刻钟鼎即名传史册）。臣父历事列圣，竭诚累朝；罄尽臣子的节操从无亏欠，承荷君主的恩典位任益重。进贡楚茅吴柚，常居各个藩镇之先；面对虎豹熊罴，不在诸侯之后。他的战功可登云台图像（汉光武帝云台二十八将），能在盟府记功；他奋力本朝，一心为国。臣父还经常告戒臣兄弟说：‘你等诸子，必须牢记这话：老父起自下郡，早年平定多难；素来推奉忠勇，实心效劳辛勤；因此得蒙圣主酬谢功勋，愧获主上分封疆土。老父总是带着位高遭忌的满盈之惧，常怀为子孙着想的燕翼之忧。这都是因为朝廷的恩礼已殊，得到的宠荣已极。老父的名位官品超过五等，年龄也将近八旬。一旦不讳的考虑，你们应当安静听取。何况老父还亲手歼灭妖乱，亲眼目睹兴亡，岂能自己成为祸乱的根源，重新踏上覆车的前辙。老父身体如还强健，可暂且提出国王的请求。一旦你们继承王位，则必须谨守藩臣的本分。’臣等挥袖擦泪，接受父亲的鲤庭之训（孔鲤过庭时接受父亲孔子的训导），将兄弟的雁序之情（大雁兄弟般地成序）书写在绅带，深藏内心，恭敬地奏闻朝命。

“不久前因济阴王（唐昭宗）归邸，梁太祖称尊，各地英雄递相仿效，互起投龟的诟骂，皆兴逐鹿的密谋。惟有臣的父王，未曾随从大流。他从贫微到著名，全都承蒙天子的丝纶圣命（语出《礼记·缁衣》：王言如丝，其出如纶）；裂土封王，自己守卫诸侯的疆宇。乙酉年（同光三年即925），臣的父王承蒙庄宗皇帝遥降玉册和金印，恩加曲阜营丘（春秋齐鲁都城）般的封王。显自大朝，来封小国；于是朝廷有强大名声的改封，父王却实无干预纲纪的包藏。加上使臣徐筠等人在进贡之时，礼仪有所不周，仍承蒙朝廷赦免原宥，未将他置以刑典。父王岂敢不投杖责躬，负荆请罪？而且有失为臣之礼，诚然违背事上之仪，所以父王夙夜含羞，寝食俱废，捧诏而神魂战栗，拜章而芒刺在身。

“还希望皇帝陛下，浚哲文思，含宏光大，智周万物，日辟四方，既能宽容能改的失误，又能降下自新的宽恕。父王会将功补过，舍短从长。何况近代多方相持，事情岂能深远预料？而且臣的本道，虽然与淮南接邻，却久结深仇。双方交恶或寻求和盟，多次反复。纵敌已超过三纪，息兵才不过数年。谅其并非唇齿之邦，真可谓腹心之疾。如今臣接到诏书责问，理应陈述本末缘由，原因众多，宁可麻烦陛下缕清事理。对方（指南吴）既然无礼，我们也表面与其和好而内心不与其同流。臣近来得知他们侵轶荆门，乖戾蛮横。假如王师出兵问罪，臣愿意率众一齐进攻，必将先行登城，也许朝廷可观后效。横秋雕鹗，只待指呼；跃匣蛟龙，誓平雠隙。如今臣将训练整治楼橹战船，淬火磨砺长戈短矛，乘着陛下的天威，希望表明臣下的气节。臣的父王镠，已上了海路，接着将有飞章上呈。陈诉父子的丹诚，犹如高悬的皎日；伸展君臣的大义，上指环圆的苍穹。臣将海路并举进贡租赋，混合车马章疏作为表率。如果有亏职守，自然将遭到阴间惩罚。今春臣已经具体呈上表章，尚未得蒙陛下赐下答允。这都是因为路途遥远，书信经年方能到达；天朝高深，臣剖心沥胆的恳切也难以通达。还希望陛下的圣慈，曲行明确的朝命。凌霜益翠，始知松柏之心；异日成功，方显忠贞之节。臣元瓘等无比感激，祈求皇恩，战兢惊惧，依投之至。现谨派能健步飞走的急脚，走间道带着丝绢表章乞求奏谢，用以上达天听。”

明宗非常嘉许，所以下降制令再次授钱镠为天下兵马都元帅、尚父、吴越国王。长兴二年四月，明宗又下诏说：“周朝荣耀吕望，有尚父之称；西汉重视萧何，有不名之礼。钱镠位冠公侯，统领吴越封疆，必须特示异常恩典，应当为他减去繁文缛礼。钱镠应当赐予赞拜不名（上朝时不称名字）。”

钱镠在杭州将近四十年，在那里穷奢极侈。钱塘江以前因海潮水逼州城，钱镠大肆征用民工，凿石填江，又铲平江中的罗刹石，在上头盖起亭台楼榭，拓广城郭的周长达三十里。杭州楼房的繁盛，江山的雕丽，实在是江南的胜地。钱镠有文化，喜好吟咏。江东有个叫罗隐的颇能作诗，海内闻名。他投靠钱镠任参佐。钱镠曾和罗隐唱和，罗隐喜好讥讽，曾写了首打油诗，说钱镠贫微时骑牛操兵的事。钱镠也怡然自乐，毫不动怒。他就是如此通达仁恕。钱镠虽然晚年荒淫专恣，然而自唐朝直到后梁以及庄宗中兴，一直以来，总是派人扬帆越海，对朝廷的进贡从未间断。所以中原的朝廷也因此善待于他。

明宗得知他的死讯时，下制说：“已故天下兵马都元帅、尚父、吴越国王钱镠，累朝元老，当代勋贤，位已极于人臣，名素高于简册。赠典既无其官爵，易名宜示其优崇，宜令所司定谥，以王礼葬，仍赐神道碑。”谥号为武肃。钱镠最初事奉董昌，当时还是壮年，性格十分刚烈。那时有个儒士要谒见主帅董昌，已送进了名片。他见到钱镠时稍微有点怠慢，钱镠一怒之下，让人将他投进罗刹江淹死。当董昌的典谒官来召那人时，钱镠谎称道：“客人早已拂袖而去了。”当他为帅时，有人献诗说：“一条江水槛前流。”钱镠很不高兴，觉得他讥笑自己，很快就杀害了那人。到了晚年，他才开始爱护士人，留心理政，所以数十年间，时论对他还是十分赞美。钱镠尤其崇尚排场。他将两浙分为数镇，官员都是自己任命后才奏闻朝廷。左右前后都是他的儿孙甥侄。他的殿庭服饰，可以和帝王媲美。两浙百姓都称他为“海龙王”。后梁开平中年，浙民上言，请求为钱镠立生祠堂，梁太祖也答应了，并命令翰林学士李琪撰写生祠堂的碑文赐给他。几个朝代后百姓还到那里祭飨他，子孙也得到保佑。他算得上近代的名王。这是后话。

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