思想才是投资真正的价值和灵魂
文章来源: FreeTrader2013-08-02 09:08:49
思想才是投资真正的价值和灵魂
 
由于IT技术的普及和应用,当今信息和知识的存储、检索、传播、更新、甄别、验证、整理变得成本几乎为零,也异常方便快捷。对任何理论体系的发展和完善也变得更快更有效,典型的就是对某一Topic, 全世界的高精尖专业人员可以Team-work而无需面对面地讨论,比如:
 
当今也比人类历史上任何时代,都更需要客观的态度、理性的方法,和缜密的逻辑推理,即,科学的精神。也即,由于具体应用层面的零成本,科学的精神已经沦为技术层面的基础,在此基础上提出新的思想、建立并完善新的理论体系,证明或证伪、拓展已有的理论体系、或更高精度地确定已有理论体系成立的边界条件,等等,才有真正的价值。
 
读书可以从前人的理论和经验中,提高对事情科学性的判断和事物之间逻辑联系的认识。尤其是,当这种科学性和逻辑性是以统计概率性出现的时候,比如,股票交易。
 
知识可以降低试探被证明为错误时的成本,并保持被证明为错误时的信心,更重要的是提高试探的效率和成功率。即使最终失败,也可使后来人有可重复验证的、可知明确正确或错误的事例、方法和逻辑推理过程的进步及缺陷。
 
人类对自然的理论探索是这样,对人类的发明创造物--“投资”也是这样。
 
任何可重复的投资策略都需要基于数理统计的、数学期望值为正的经验公式的指导,无论该经验公式是有形的还是无形的,也无论该经验公式是可描述的还是非可描述的。这种可描述性与一个事实上的成功投资者是否能够,或是否愿意描述出来,是根本不同的两码事,因为,并非每个人都有足够的表达能力、能说清自己的“投资经验公式”体系和“明确的理由”。但愚蠢且功利的世人皆以金钱论成王败寇,而没有意愿或能力认识到真正推动人类进步的,是:思想!
 
尽管探索、执行经验公式以及发展、完善投资理论体系是系统性投资的必须,但投资的理论研究并不是科研,因为:这个世界的资源、社会结构和经济运行结构都是有限的!投资行为不可能象自然科学那样可以Indefinitely Scalable而放之宇宙皆准!
 
对Trading Profession来说,真正有价值的是思想!即交易哲学,思维方式的弹性,和基于具体资金量、回报比率、市场行情判读的相应策略!
 
具体举例来说:即使K线价量图形相若、各方面都类似的股票,强度和波动率都可能不是一回事,甚至可能相差很大。如果上涨概率差不多,则应该波动率优先,而不是趋势的强度优先。很简单,波动率意味着上涨幅度的回报率。所以,买板块龙头股的概念并非总是正确,正确的应该是买强势板块里,上涨概率好且潜在上涨幅度比率最大的股票,这意味着潜在收益率最大!这原则对非大资金的跟随市场持续有效,但对大资金的主导市场就没有任何意义了。
 
确定性是人类理性的、刻意意识行为的指南,也是可重复行为的唯一理论基础和实践证明;无论该确定性是概率性或原则性的,还是确凿无疑的或数学公理、定理性的。选股和交易都不是科研,研究和比较两支都没有多大上涨潜力、上涨概率各为0.6和0.7的股票,没有任何意义,因为安全边际都不高,都没有操作价值。分析两支上涨潜力都很大,上涨概率各自为0.8和0.9的股票才有意义,因为会拓展高胜算的组合、模式和操作可能性。
 
判读各股上涨潜力的标准和方法,以及为何判定各股上涨概率为0.6, 0.7, 0.8和0.9是必须有的基本技能:An "investor" has to know what he is doing!这是科学精神在Trading Profession的具体表现!