昨天晚上，看了 PBS Frontline 最新录制的一个纪录片 - 《警告》 （ The Warning ），讲的是 90 年代中期，她在观察到了上万亿元的场外金融衍生品（ OTC ），包括“信用违约互换”等的巨大危险，并试图对其警告和实行监管时，却变成了华盛顿最有权力的人物的敌人，她的建议和立案被格林斯潘，萨默斯，鲁宾，及当时的证券委主席李维特联合在国会听证时的联合围剿下被封杀。而最近的 10 年中，这些“大规模杀伤武器”像是定时炸弹般的不断爆炸，像 90 年代后期的 Long-Term Capital Management (LTCM) 危机，及去年的金融危机，还有仍然悬挂在美国人民头上的数百万亿金融衍生品合同，都使她的“噩梦变成现实”，而且她又在金融危机一年后的今天，再次警告我们金融危机还会不断地发生，直到我们真正吸取教训。

她就是从 1996 年到 1999 年任联邦期货交易委员会主席的布鲁克斯丽·博恩（ Brooksley Born ）。在 90 年代职期间，她提出了要监管金融衍生品，并把场外金融频生品市场定义为“黑市”，因为这些金融衍生品不在证券交易所公开交易，没有监管规则，而且数量巨大，交易对方往往是私人的大金融机构，一旦不测发生，就会造成连锁性的系统灾难。但她的呼吁遭到了华尔街及华盛顿的联合抵制和反对，特别是克林顿的“工作组” - 总统的最核心人物圈，包括格林斯潘，当时的财长鲁宾，经济顾问萨默斯，全力围剿，令立案未能最后立法。今天，许多人认为，如果她的建议能够得到重视和立法，那就会在很大程度上避免今天的巨大损失。

可笑的是，今天的奥巴马经济顾问主任，当年的财长助理萨默斯，为了劝阻布鲁克斯丽·博恩对场外金融衍生品进行监管，与其通话并威胁说：“你（的监管提案）要造成二战以来最糟糕的金融危机，萨默斯表示有 13 个银行家在他的办公室里，并跟他说 NO 。”而事实上去年的确发生了二战以来最严重的金融危机，但一个很重要的原因恰恰是因为没有监管那些“大规模杀伤武器”。而萨默斯现又作为经济顾问主任在为新的总统而出谋划策。美国人的记忆力就这么短促吗？

而今天的联邦期货交易委员会主席是在高盛俸职了 18 年的金融部执行长盖瑞·金斯勒，高盛，作为场外金融衍生品的最大交易商之一， OCC 今年一季度的报告说高盛是继大通后的第二大金融衍生品炒家，合同名义价值高达近 40 万亿。而现在奥巴马内阁委派一个高盛的“元老”来监管场外金融衍生品，岂不是所谓的派“狐狸看鸡舍”？

有兴趣的可以到以下网址观看全片：
 

http://www.pbs.org/wgbh/pages/frontline/warning/


另外，我想补充的一点是，布鲁克斯丽·博恩当年的确看到了这个“大规模杀伤武器”的潜在危险，并提出进行监管，这有可能在一定程度上减少危机的损失。这在现实的金融框架中，和政府对市场的干预下，或许可以减少，或缓慢危机的损失和程度，但是，金融危机发生的根本原因不是缺少监管，而是没有遵守“自由市场”的规则对经济的自觉监管，即“允许失败”的自由市场最基本原则。美国政府不应该包庇失败，奖赏失败，用纳税人的钱来救助“ too big to fail ”，格林斯潘对在 90 年代后期对 Long-Term Capital Management (LTCM) 的救助，就像是打开“潘多拉”盒子，把赌徒重新放进了华尔街，而且个个是超级赌徒，有联储做靠背的赌徒，让他们沉醉于“黑市”里尽情投机，炒作，而当输光全部的赌码后，又变成了“可怜的癞皮狗”，祈求他们的主人用别人的钱来救他们出苦海，而等他们一旦拿到新的“赌码”，他们就会恢复他们赌徒的本性，继续用别人的钱来挥霍，盈利。那任何监管也就变成了废纸。