美股公募基金与ETF概观 2
文章来源: 牛经沧海 于 2020-06-27 08:24:16

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2020/06/27

风险提示

理财有风险，投资需谨慎。详情请咨询您的投资顾问。

【公募基金的主要优势】

同样作为集合投资，公募基金具有以下特点：

•             产品标准化，模块化，流动性高，信息披露公开透明，覆盖面广，具有广泛的选择性，便于资产配置。

•             可以及时抓住投资机会。

•             投资者范围大，公募基金对投资人基本没有门槛。

享受市场整体的回报，长期表现不亚于私募基金。2008年1月1日起， 巴菲特发起百万赌局，邀约任何私募基金，以十年为限，标普500战胜任意私募基金的费后表现。最终于2017年底揭晓，标普500跨过熊市以8.5%年化收益完胜。

【ETF的主要优势】

相对于传统的共同基金，ETF正在日益壮大。ETF拥有共同基金的风险分散，流动性高等优势。与此同时，ETF还有以下特点：

  1. 产品更加简单透明。共同基金由专业团队管理，有碍于同业竞争，其投资策略与执行不可能完全透明，至少会有时滞。ETF成分及其权重完全由第三方机构独立完成，百分之百透明。更为重要的是，ETF选股独立于持仓，切断了人为的情绪干扰。
  2. 选股更加权威。相对于众多的基金管理人，指数制定机构通常屈指可数，更加权威严谨，如MSCI, 标普， 道琼斯，金融时报等，往往历史悠久，影响力大，而基金管理人或许更加具有随意性与主观性。
  3. 费用更低。ETF省去了选股过程，节省了共同基金的主要费用。正是这些费用，往往影响了共同基金的长期回报。
  4. 定价更加公允。共同基金每日定价一次，而ETF价格由市场实时决定。比如上午10时有突发事件，ETF可以立即交易，按成交时刻作价，而共同基金当天的交易全部以收盘价计。

有鉴于此，我们主张抓住EFT高速成长的大势，以ETF为核心，共同基金为辅助，参与市场·。

【策略】

公募产品具有标准化，透明性，流动性，永续性等优势，是资产配置的必备要素。

1987年的黑色星期一，道琼斯一日跌去22.6%。 有鉴于此，监管部门希望能有一种新的产品，可以缓和下跌的过程， 1993年第一只ETF产品SPY诞生。目前已经有4万亿资产，超过2000档ETF，从各个角度切片市场，几乎可以满足各种投资需要。晨星研究表明，在2009年IVOL初至2018年底的10年之中，它跟踪的4600档公募基金，仅有不到四分之一回报超过对标的ETF。

我们追求风险调整后收益，精选ETF，辅以基金产品，形成具有风格的系列产品，以供不同风险偏好的顾客选择。

以10000支公募基金，2000档ETF进行全面梳理筛选，精选了3款组合，1款现金管理，3款债券ETF，2款股票ETF，14款细分ETF。

【专题细分ETF简介】

  • SPDR 黄金ETF，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。作为一种在交易所交易的开放式基金，黄金ETF基金的基础资产是黄金现货，并以基金份额价格的变动反映黄金现货减去应计费用后的价格变动为目的。值得注意的是，黄金ETF为被动型投资基金，它不能持有或交易高风险的衍生产品，如期货和期权等。
  • SPDR信托科技精选行业SPDR基金XLK跟踪SPDR科技精选行业指数。
  • 方舟ETF信托ARKK 投资寻求资本的长期增长。基金走主动管理的交易策略，投资颠覆性创新公司。
  • 第一信托投资道琼斯互联网指数ETF 跟踪道琼斯互联网综合指数（“ Dow Jones Internet Composite Index（SM）”）。覆盖美国互联网行业中发行规模最大，交易最活跃的证券。
  • 安硕费城半导体指数SOXX追踪由半导体行业中的美国股票组成的费城半导体行业指数。
  • 安硕标准普尔北美扩展技术软件指数ETF IGV跟踪标普北美扩展技术软件指数（S&P North American Expanded Technology Software Index）。覆盖美国和加拿大的软件，交互式家庭娱乐以及交互式媒体和服务行业的精选公司。
  • 第一信托投资云计算ETF跟踪国际证券交易ISE所云计算指数。
  • SPDR信托医疗保健精选行业SPDR基金XLV跟踪SPDR医疗保健精选行业指数，覆盖制药，保健设备和用品，卫生保健提供者和服务，生物技术生命科学工具和服务，和医疗保健技术。
  • SPDR 标普生物科技指数ETF XBI跟踪标准普尔美国总市场综合指数（“ S＆P TMI”）的生物技术精选行业指数。
  • 安硕美国医疗器械IHI跟踪道琼斯美国精选医疗设备指数，覆盖医疗设备的制造商和分销商，例如磁共振成像（MRI）扫描仪，假肢，起搏器，X射线机以及其他非一次性医疗设备。
  • 景顺中国科技ETF CQQQ跟踪富时中国指数FTSE China Incl A 25% Technology Capped Index。基金一般将至少将其总资产的90％投资于指数的成分证券，可能包括中国A股，B股，H股，N股，红筹股股，P股和S股（含ADR，GDR）。
  • 美国金瑞中证海外中国互联网指数ETF KWEB 跟踪中证海外中国互联网指数CSI Overseas China Internet Index，覆盖主要业务在中国的并在中国大陆以外的地区挂牌的互联网公司。
  • 安硕MSCI中国指数ETF MCHI 跟踪MSCI中国指数MSCI China Index，投资H股和B股市场为代表的中国股票证券市场的前85％的市值股票证券。
  • SPDR 标普中国指数ETF GXC 跟踪标普中国指数S&P China Index，覆盖外国人可以交易的中国上市公司。

待续， 下一节“专题细分ETF概览”