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Jerry Wang, 海投全球创始人兼CEO
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诉讼基金,投资指北

(2019-08-07 07:28:30) 下一个

 

前文中,我们和大家分享了「诉讼基金」的投资方式。

 

诉讼基金公司为打不起官司的人垫付资金,待胜诉后,收回垫付资金,并且获取一定比例的收益。

 

诉讼投资收益一般在30%,个别可达到100%,极个别甚至达600%。

 

有不少人对这个投资方式比较感兴趣,我们再聊一下。

 

 
 
 
1
 
 
 
诉讼基金如何收益的?
 
诉讼基金的利益层简单的分为三方:原告(A)、诉讼基金公司(B)、合格投资者(C)。
 
基金的收益会提前商议好。
 
A需要200万美金去赢得一个赔偿金额达2000万美金的案子。
 
但A的资金并不充裕,B审核案件并认定“稳赢”后,对A提供100万美元的费用支持,并商定赢得案件后,A返还B2.5倍本金。
 
A在接受B的资金后,律所分得一半的律师费,A付剩余的费用。
 
这样既保证了诉讼顺利开展,律师也打消了顾虑,同时公司也不必为支付昂贵的诉讼费用而头疼。
 

 
B的资金是通过发行基金产品向C募集的。
 
一个基金可以有一至十多个案件不等。
 
一般1—5年的锁定期
 
待基金锁定期结束后,按收益分配给C。
 
 
 
2
 
 
 
只有打赢了官司,诉讼基金才能获得收益。
 
因此,诉讼基金的律师团队一定要是资深、专业、优质的。
 
整个行业门槛非常高
 
目前市场上大牌又靠谱的诉讼基金并不多。
 
全球前十大诉讼基金占据了全球90%的市场。
 

 

 
行业中市场规模最大的Burford,自2009年至2017年的数据,Burford投资61个案件,投资总额达4.43亿美元,并收到7.73亿美元回报,收益率约为31%
 
 IMF Bentham规模位居第二,该公司自2011年来,内部收益率(IRR)约为60%。
 
 IMF Bentham在全球范围内完成了184项投资,成功率高达90%,投资总计收回23亿澳元,其中返还了超过14亿澳元给索赔人。
 
目前 IMF Bentham有80项投资项目,有43项在美国。
 
 
 
3
 
 
 
诉讼投资的风险主要集中在国家监管的变化投资团队的可信度上。
 
在选择诉讼投资的时候,要选好对第三方进入诉讼持支持态度的国家和地区。
 
值得注意的一点是,诉讼投资涉及到法律上帮诉(Champerty)的问题,在法律上关于帮诉有着不一样的规定。
 
大部分州目前没有明文规定禁止帮诉,但一些州有关于帮诉的禁止明文。
 
但对帮诉的定义每个州有不一样的规定,在满足一些法律条件下,第三方诉讼资金援助将不被定义为帮诉。
 
如纽约州拥有“安全港条款”,该条款规定大于50万美金的诉讼投资可以不算做帮诉,这大大方便了诉讼投资机构。
 
因此在挑选诉讼基金时,要注意如果诉讼基金所在州对帮诉有一定明文规定。
 
在投资团队可信度风险方面,因为诉讼投资是根据每个案件的特性来选择投资的,因此需要团队有非常资深的法律背景,能分辨出哪些案件为可以打赢的官司。
 
目前也有一些基金想出一些其他应对措施来减少可能的风险.
 
比如采用购买相应投资保险的方式来减少可能的败诉带来的伤害。
 
同时采用节点式投资方式,一步一步的投资于诉讼项目中,减少后续的投资风险。
 
 
 
4
 
 
 
诉讼基金大多为私募基金,从投资人处募集一定数量的资金并投资于各个诉讼案件中。
 
一个基金中包含数个案件,一般来说,一个案件平均处理时间为1.5年至3年
 
锁定期一般为1至5年之间
 
对于投资人来说,如何才能投资诉讼基金?
 
总体来说,目前诉讼基金是一个小而精的市场,对投资者有一定的“要求”。
 
首先,投资门槛较高。
 
由于私募基金的许多客户为大型机构、大型基金等,因此起投金额一般较高。
 
大型诉讼基金起投金额一般为100万或300万美金以上。
 
其次,投资诉讼基金要先成为美国合格投资人。
 
不低的投资门槛的确让部分投资者望而生畏。
 
不过,市场上存在一些规模中型的基金,起投金额可降低至25万美金左右。
 
对于无法自己达到最低投资额的投资人,也是一个不错的选择。
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