美联储，你且挺住，不要怂！

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总是能在媒体网站看到关于美联储加息的消息，可是大家对其了解多少呢？今天海投君就为大家揭开“美联储加息”背后的故事！

 

2018年9月26日，美联储主席鲍威尔宣布将联邦基金利率上调25个基点到2%到2.25%的水平。这是美联储今年以来的第三次加息，也是自2015年12月本轮加息周期开启以来第8次上调利率。

 

美国基准利率2018年走势图：

(数据来源：https://ycharts.com/indicators/3_month_treasury_bill_rate_monthly)

 

多数美联储的内部官员表示，本轮加息仍在持续，今年年内可能会出现第四次加息。

 

 

 

但最近，风向似乎有些变动，从近期美联储各位官员的表态来看，美联储对加息的态度似乎疲软了，难道是认怂了？

 

近期，摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya在发布的报告中指出，“联储官员们更加强调要看数据，同时透露出在实现中性利率之后政策决定上会有一定灵活性。”

 

要看数据，在美国经济较好的表现中推断加息的步伐应该不会停息。

 

各大投行对加息的看法各执一词，也有经济学者表示美联储加息将止步。

 

究竟美联储何时明确态度？是“坚挺”，还是“认怂”？海投君认为，12月的利率决议应该是最佳时机！

 

 

 

回归“加息”这一问题的探讨：一年内加息三次，如此高密度的频率，展现了美联储加息的决心。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

然而美联储为何要进行如此紧锣密鼓的加息？加息作为一种极度重要的宏观调控手段，究竟会对美国和对世界产生何种影响？

 

 

 

 

 

今天海投学院就带领大家一起揭开美联储持续加息背后的奥秘，分析美联储加息会带来的影响。

 

(图片来源：CNBC)

 

首先我们来分析一下美联储加息背后的原因。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

宏观经济学告诉我们，加息降息只是一种中央银行的手段，其目的是为了调控宏观经济。站在美联储的角度上来说，它的每一次政策的出发点，都旨在维护美国经济，为美国经济发展保驾护航。

 

 

 

 

 

 

 

因此，本轮加息，一定是美联储意识到了美国目前经济发展遇到了问题，所采取的应对之策。

 

根据宏观经济学的理论，中央银行通常在以下两种情况下会做出加息的指令：

 

 

1、通货膨胀率高，市场过热。

2、经济指标正常，但预测经济衰退期即将到来。通过加息来避免经济过热，人为延后经济周期。

 

自从特朗普执政以来，由于其具有倾向性的政策，美国经济发展极度繁荣，各项经济数据表现优异。

 

 

美国2018年全年GDP增速预计为3.1%，是近几年来的最高增速；

失业率9月份降至3.7%，创近49年以来最低水平；

通货膨胀率稳定在2%左右，经济发展稳定，符合美联储的目标。

 

 

 

显然，美联储并不是因为目前市场过热或者经济过火而采取加息政策的。

 

海投学院认为，今年以来的三次加息都应源于上述的第二个理由：通过加息来避免经济过热。

 

宏观经济学认为，经济上涨和衰退具有周期性。

 

在美国，一个约定俗成的看法是每9到11年会出现一次经济危机。

 

然而，经济周期是可以通过宏观调节可以人为延后。

 

经济增长时可以通过加息来避免经济过热，经济衰退时可以通过降息来刺激市场。美国距离2008年的金融危机已经过去10年了，从理论上来说，经济危机已经近在咫尺。

 

所以美联储的官员和华尔街的分析师都高度警惕金融危机的到来。

 

 

 

正是出于这一种担忧，美联储防患于未然，趁着目前经济发展稳定、通货澎涨正常的时候，主动采用加息政策，慢慢提高利率，让经济发展不至于失去控制，人为延后经济危机的到来。

 

然而，美联储的这招“防患未然”却对美国和全球经济带来了巨大的影响。

 

首当其冲的是美国的房地产和汽车工业。

 

 

房地产和汽车行业常年以来依赖低利率的借贷，在过去很多年中发展迅速。然而，一旦加息，不断增高的借贷成本导致人们不再愿意投资房地产和购买汽车，导致这两个产业的迅速萎靡。

 

数据显示，全美国9月份新房成交率跌了5.5%，是近三年来最差水平。福特汽车自今年加息以来市值已经跌了30%以上。房地产和汽车行业恐怕在未来还将遭到很大的冲击。

 

福特汽车2018年股价走势图

 

资料来源：Yahoo Finance 

 

另一个重大影响是黄金。

 

 

美联储加息会导致短期利率升高，美元升值，黄金价跌。同时，美联储在加息的时候还伴有缩表的政策。缩表会导致长期利率升高，利空黄金。

 

2018年黄金价格走势图

 

资料来源：https://goldprice.org/

 

加息还有一个影响在于股票市场。

 

 

加息体现了央行对于目前经济状态的担忧，而这一担忧会引起人们的恐慌，导致股市动荡。同时，加息和缩表导致美国短期利率和长期利率同时升高，债券折现率提高，利空股市。可以遇见，在接下来的一段日子内，美国股市将持续动荡。

 

美联储加息是为了防止美国经济陷入危机，然而加息带来的影响也不可小觑。

 

在接下来的一两年内，加息将是常态，市场也将波动不断。

 

海投学院提醒投资人，要合理配置资产，投资全球，分散风险，尽可能减少宏观经济变化给自己带来的损失。

 

参考资料：

1http://www.xinhuanet.com/finance/2018-09/27/c_1123487819.htm

2https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=yield

3https://www.cnn.com/2018/10/28/investing/stocks-week-ahead-housing-auto/index.html