火爆老头

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老头对股市的中长期看法

(2018-06-06 06:30:16) 下一个

梦幻2010对老头的2018年预测有不同意见,这太正常了,本来老头就是吹牛的,信则有,不信则无,能一起讨论,也不失为一个好话题。下面解释一下老头的思路,算是补充灌水。

在说2018之前,需要说明一下老头对长期股市的看法。还记得老头的那篇本次牛市将持续到2021年的长贴吗?(如果有兴趣,这个是原贴,http://blog.wenxuecity.com/myblog/69997/201712/728.html  )。老头的判断基于四个信息点。

一是3个月和30年债券spread与vix变化的关系;二是3个月和30年债券spread本身;三是税改等政治面;四是经济。现在回头来看,一和二是相关的,主要是那个spread。过去的半年短期债券yield快速上升,3个月的yield接近2%,而30年在3.1%左右,虽然两者还有段距离,但是快速接近,比老头的预期要快很多。政治层面,税改是大头,是好事,但是最近的变数是川爷出尔反尔,全线开展贸易战,这是变数。经济层面,看来是越来越好。

所以从目前看,牛市的格调不变,变化的可能是时间轴要缩短,这就是老头昨天说的牛市的结束可能从2021提前到2020年底。

解释完长期的思路,下面看2018。老头对2018的预测是新年第一天做出的,主要说两件事,一是2018增长20-25%,二是要预防10-15%的调整。再来回顾一下这两点。

第一,为什么还坚持20-25%的增长?主要理由有三个,一个是牛市的格局没变(回到2020/2021的帖子);二是今年已经有了两次10%量级的调整,每次都能快速反弹回来,说明牛气很强;三是金川会的可能结果。如果金川会能有一些实质性的结果,则是股市继续攀新高的重大理由。不过话说回来,牛市的根本是经济,是公司的盈利,这点没动之前,只能上涨,况且Q1的好季报(包括未来的好季报)都还没有显示出来呢。

第二,为什么有了两次调整,还可能有第三次?主要两个原因,一是川爷的风格(全线开展,出尔反尔),二是目前的价位的确让熊熊有可以发挥的机会。不过有了第一条的支持,应该把下跌看成是好事。

本来老头是很喜欢川爷的,不过他最近有点不着调。他的战术不错,不过很可能长远造成战略的失调。如果老头的担心成真,那么美国走下坡就基本无法改变了。这是一个很长的题目,等哪天老头酒喝够了,再来吹。

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评论
火爆老头 回复 悄悄话 回复 'fonsony' 的评论 : 可能是我写的匆忙,表达不清楚
kuaier 回复 悄悄话 摆玄龙门阵
fonsony 回复 悄悄话 上面说,继续升,下面说美国基本走下坡
MoatCity 回复 悄悄话 Ray Dalio of Bridgewater predicts 2019 could be a choppy year, and market tends to lead the economy down turn, looking at the index curve, it is really not IF the market will turn, but When. So many factors are playing, and the superficial ones (like strong housing market, booming consumer spending, etc, etc), are just part of the picture, and they are not the deciding factors.
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