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一月的股市和vix的变化

(2018-01-31 17:12:05) 下一个

先说vix的变化,算是回答蛋弟的问题。xiv对应的是未来30天的vix的期货,通过未来两个月的期货(F1,F2)的加权得到,和vix本身(spot value)没有直接的关系。vix未来的变化真的很难说,但是历史平均是16.5左右,中值不到15.5,所以有相当一部分时间是低于15的。vix一月份的变化还是很有规律的。老头在城头的帖子中(1月24日,http://blog.wenxuecity.com/myblog/69997/201801/28862.html  ),就说那几天vix逆市上涨,提醒各位注意,结果26日大市新高,然后是连续三天的调整。当时老头以为是大市太高,很多买家不少人买了vix期货用以hedge大市的可能变化。当然了,也有防止本周川爷SOTU和Fed meeting的作用。

今天,vix在逆市中回落,主要是三个原因。第一是股市已经调整了三天,弱手差不多都跑了;第二,川爷的SOTU比较出彩;第三,Feb meeting没有出现意外,所以vix就不好意思再在高位嘚瑟了,只能下来。至于未来能否低于11,老头以为是肯定的,不过是什么时候,是谁也说不准的事情。vix从去年八月一直低调,今年按照道理,应该要高涨一点,但是是否真的要去13的基准线也是见仁见智的事情,等大市走出来了再总结容易得多。

一月的股市,比老头想象的还要猛烈,sp增长了5.6%,算是历史很好的了,不知是不是1月份的记录。最近最好的一次,老头依稀记得16年的三月,那个月是6.6%,因为数字老头比较喜欢,所以记忆深刻。在这样的股市中,如果大家还不能挣钱的话,老头真心劝你回归大市的指数,真的。

最近几家国际公司的报表,都出现了tax cut expense,让老头想到了一件事,是以前没有想到的。那就是,很多公司可能把本来是2018年的expense都提前放到了2017年的Q4,这样做的好处是抵消2017年的交税。因此,2018年Q1的额外助力有三层,一是税改的直接部分,二是从国外拿钱回来投资的预期性,三是17年Q4提前expense给18年Q1节省的开支,三者相加,预计Q1的结果要远比目前的估计要好。因此,老头觉得大市在Q1至少还有不少的增长,在5月份之前,甚至是6月之前都不会有大的调整。前景值得期待。

在这个大趋势下,做熊只能是自讨苦吃,还是好好地做牛吧,最次也只能做猪,真的。

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