火爆老头

品酒论天,评股理财,快乐生活
个人资料
正文

short leveraged reverse index比simple long index可能更有效 - 兔子,老头给你站台

(2017-12-13 08:43:48) 下一个

今天有点闲,跟各位介绍一下老头最近的一点读书笔记,也顺便给兔子的做法站台。炒股票,最为重要的是要仓位控制,一个简单的办法就是简单地买入,然后长持,这是懒汉做法。和这个相反的就是先卖后买,也就是我们常说的short。再进一步就是买期权,算赌博,然后为了减少赌博的风险,衍生出了很多期权的组合,straddle,strangle,butterfly,iron condor等等。

还有更加嗜赌的,直接上大仓位的期货,反正不被平仓几次买不来教训。当然了,被见了N次姥姥之后,不少人就学乖了,比如兔子,比如老头,但是老头赌性不该,兔子则超度成仙,用直接做空3倍方向指数来达到做多的目的。

老头一直担心08年来临的时候,兔子的做法是否会爆仓,所以一直没有好好研究兔子的做法。昨天和今天有点时间,老头把08年1月到09年12月的spx数据拿来,好好地反演了一下,看看做空reverse有多大的爆仓危险。为了简单,这里不考虑做空的借贷费用和多仓的利息费用等,因为目前fidelity的借贷费用是2%,和结果比可以忽略。

下面的图所显示的是两年内1,2,3,4倍inverse指数的表现。需要说明的是,这两年内,sp降了19%,最坏的情况是,从08年1月到09年1月,SP最低降了50%多,算是可以包括历史最坏的情况吧。

结论是什么,如果做空三倍反指,只要仓位不高于33%,即使08年再来,应该都没有问题,而且两年之前,回报高于50%。倍数越高,效果越好,但是仓位也要更小。

一些额外的信息点算是留给大家做作业了。一是随着价位的降低,你可以继续加仓(保持总仓位低于33%),这就是兔子加仓的资金来源;二是如果是其它的指数,大家要自己去反演一下。老头的预感是,如果做空nasdaq,可能仓位可以更大一点,因为nq的volatility要大一些,衰减更快。第三,如果你的券商容许margin,那么仓位可以更大点。

好了,干货就这点,分给大家。兔子,你不生气吧。

[ 打印 ]
阅读 ()评论 (1)
评论
huntridge 回复 悄悄话 说的太对了。要研究一下能不能不用马金做。
登录后才可评论.