VIX Contango的解读

看到几个讨论VIX contango的帖子，趁着老头子休息的时间，补上几句，供各位参考。

首先，对于不知道什么是Contango的人，只要明白Contango是指未来的期货价格高于目前的实际价格，也就是说，人们愿意在未来以更高的价格购入。换一个角度看，contango相当于保费。需要详细了解的，放狗就可以了。和Contango 对应的，叫做backwardation，就是说未来的期货价格低于目前的实际价格。

其次，contango怎么读？这要和你的交易策略有关。如果你时DT，ST，你更应该关注F1-spot的差，如果你是中期，则需要关注F7-F4的差。如果你是长期，你更关注的是spot price，而不是期货及其contango。

再次，是否目前contango低呢？那要看你看什么。的确，F2-F1差别很小，但是F1-Spot的差就接近10%的差别，很大，而不是很小。这个是要注意的。

第四，从理论上说，contango低，应该是波动小，反之，则是波动大。这个如果理解vix的定义，就不难理解。

最后，具体到目前的看法，因为F1-spot的Contango很大，所以在4月vix期货到期之前（19日），应该有很大的波。反之，从4月19日到5月17日之间，因为contango很小，所以应该没有什么大波。不过这只是理论期望，未来具体如何，还得看股市自己怎么走。

不管怎么走，最后都要落实到能否赚钱，所以还是会到黑猫白猫的理论吧。

[fishpet1]

thank you very much