火爆老头

品酒论天,评股理财,快乐生活
个人资料
正文

科普:VIX,XIV/SVXY,VXX,UVXY/TVIX

(2016-03-15 12:15:16) 下一个

昨天看到一个帖子问VIX和UVXY为什么反向变化,这个问题,老头以前做过回答。今天懒得去找原来的帖子,再整体写一遍,供需要的人参考。另外,网上什么资料都有,可以用google找到很多你需要的信息。老头不客气地说,如果没有弄清楚你要买的股票是什么,最好不要碰,这是老头早年血的教训。

回到正题,回答问题。我们常说的SP500的VIX,是利用SP500的期权组合算出来的一个指数,它是指SP500未来变化的一个预期值,所以被称作为volatility index,经常和SP500的变化相反(大概有83%的负相关)。

XIV/SVXY代表的是一个东西,一个是ETN,一个是ETF(ETN和ETN的区别可以去google)。它们是short未来一个月VIX期货。期货一般都是每个月第三个星期的星期三(正好是明天)到期,所以XIV/SVXY都是short未来两个月期货,通过仓位的调整来近似未来一个月期货价位。

VXX和XIV/SVXY正好相反,是long未来一个月VIX期货。在同一天内,理想状况下,XIV/SVXY变化应该一样,VXX正好和两者相反,不过实际上,这三者并不能真正地同步变化。

UVXY/TVIX目标是在每天的时间尺度上模拟VXX的2倍变化。

所以,VIX指的是当时的spot值,而XIV。。。UVXY等是和期货的价格相关,和VIX没有太大的关系。

要想详细了解XIV。。。TVIX等的特性,还要理解contango和backwardation等概念,再加上UVXY/TVIX的倍数衰减特性。这些都可以通过google弄明白,不再重复。

最后,重复一下老头的忠告:对不明白的东西,用google,在弄清楚之后,再去碰不迟。

[ 打印 ]
阅读 ()评论 (0)
评论
目前还没有任何评论
登录后才可评论.