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uvxy是情人,偶尔可以偷一下,长期不能持有

(2015-11-21 20:16:06) 下一个

出差路上,闲的没事,给各位再聊一点UVXY。

首先,请大家认真读一下这是一个什么东西,认真地读一下UVXY的prospectus,地址在这:http://www.proshares.com/funds/uvxy_related_materials.html。

比较懒汉的,我这里介绍几个重点。

第一,UVXY是VIX未来30天期货的期货双倍。因为大多数时间VIX是按照周,月来的,所以30天需要利用未来两个月的到期期货的加权得到。它不是3x,大概是SPY变动的8-10倍(历史时段不同,得出的统计不同)

第二,UVXY不能长期持有。举例来说,现在的VIX是15以下,11月份到期的大概是16.3,所以有10%的差。如果大市不动,未来30天左右,UVXY也会降20%。历史统计是,UVXY的年衰减在85%左右,就是说,一年内,如果没有大级别的调整(10%以上),UVXY大概要减少85%,所以不能长期持有;喜欢研究的同学会发现,UVXY的衰减来自两个方面,一个是倍数衰减,一个是Contango。

第三,UVXY可以DT,因为它变动大。问题是,如果DT,那就要每个人去理解。我建议各位将SP500过去的资料下载下来,利用简单的统计,得出几个主要的变动点数据,然后机械地执行。注意,UVXY在80%以上是和SPY500反向的。也可以下载UVXY的资料统计,不过UVXY只有从2011年的资料,没有经过大的调整,可能对极端的变化没有包括。数学好的同学,可以下载VIX期货历史资料,反算UVXY的历史数据,不过只能从2004年开始,以前的VIX算法在2004年有了调整。顺便说一句,2008年的反算结果是,UVXY增值9倍。大家可以验证。

最后,我以前已经给出了两个简单的方法,一是在VIX期货高于20的时候,空3-6月期的Calls,一个是在VIX期货低于13是,空每周的PUTs,如果不幸被执行,马上反手卖Covered Calls,继续卖Puts。

剩下的,各位补充。祝各位赚钱。

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