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油价暴跌该如何选股?看动荡油市中的聪明选择

(2014-11-28 07:37:38) 下一个

【环球矿业网多伦多报道】近几个月以来,原油产量受美国页岩油繁荣拉动而激增,全球市场供应远超需求,油价较今年6月高位跌去近30%,而供应量约占全球石油供应量40%的OPEC本周四又开会决定不减产,引发油价进一步暴跌,未来油价很可能继续在熊市中沉沦。截至发稿,WTI原油已跌至68美元,布伦特原油也逼近71美元。

然而,能源市场的动荡依然不能阻止聪明的投资者发现商机。

抄底“便宜货”

AGF投资有限公司(AGF Investments Inc.)副总裁兼投资组合经理彼得·因霍夫(Peter Imhof)依旧看好北美小盘股的前景。他表示,“过去三个月的低迷给我们买便宜货创造了很好的机会。”洛克能源公司(Rock Energy,TSX:RE)因此成为AGF投资的首选。

洛克能源公司近几年一直在持续扩大产量,现金流也得到稳步增加。尽管在过去几个月内遭到连续重击,股价大幅下滑,但因霍夫认为该公司管理团队在战略执行方面完成的十分出色。目前该股股价与现金流量比非常低,因霍夫认为其有潜力在油价下行的大环境下保持增长。

截至2014年11月27日,洛克能源公司股价为3.75加元,总市值1.51亿加元,市净率1.320倍。

洛克能源公司一年股价走势图(单位:加元)                                                            

资料来源:多伦多证券交易所(2014年11月27日)                                           

能源服务业依旧有利可图

环球投资资本管理公司(GlobeInvest Capital Management)的主席兼董事总经理彼得·布里格(Peter Brieger)则看好一些能源服务业公司的前景。

布里格指出,尽管精密钻井公司(Precision Drilling,TSX:PD)和其他能源公司一样在过去几个月股价接连下挫,但钻井公司无论OPEC做出何种决定依然有利可图。OPEC不减产的决议可能会影响到未来的石油钻探活动,但投资者需注意的一点是,油田为维持现有的生产水平,钻井的规模却是在持续增长的,这就为钻井公司股价的下跌提供了缓冲。

环球投资资本将精密钻井公司一年后的目标价定为12.9加元。截至2014年11月27日,精密钻井公司股价为7.39加元,总市值21.64亿加元,市盈率11.90倍,市净率0.85倍。

精密钻井公司一年股价走势图(单位:加元)                                                           

资料来源:多伦多证券交易所(2014年11月27日)                                            

关注加拿大能源业

在能源股普遍受到油价走低牵连的同时,Brickburn资产管理公司(Brickburn Asset Management)合伙人兼投资组合经理马丁·戴维斯(Martin Davies)建议投资者关注加拿大的油气公司。

他表示,投资加拿大能源业的理由有三点。首先,与美元相比,加元的贬值抵消了部分油价下跌带来的影响;同时,加拿大重质原油与轻质原油的价格差目前处于最低水平,因此重质原油的净值和收益率依旧十分强劲;第三,加拿大天然气价格从今年年初的低谷一路稳步增长。目前一些加拿大资源项目的数据比大部分北美的项目都要好,正在吸引大规模资金流入。

戴维斯目前的首选是加拿大自然资源公司(Canadian Natural Resources,TSX:CNQ)。截至2014年11月27日,该股股价为38.45加元,总市值419.57亿加元,市盈率14.60倍,市净率1.503倍。

加拿大自然资源公司一年股价走势图(单位:加元)                                                 

资料来源:多伦多证券交易所(2014年11月27日)                                             

选择对冲石油生产商

不论明年OPEC生产配额是否还会再有变动,过度饱和的市场都将使能源股持续承压。Veritas投资研究公司(Veritas Investment Research)分析师Sam La Bell表示,油价已逼近60美元区间,以对冲油价减弱风险的公司成为目前最受关注的一类。

La Bell接受采访时表示,目前全球石油市场供应过剩约达50万-100万桶/日,石油价格必将继续下跌以平衡供需关系。而此时,像博纳维斯塔能源(Bonavista Energy,TSX:BNP)这样即对冲油价降低风险,又逐步加大天然气资产比重的公司则可以为投资者带来长期收益。

截至2014年11月27日,博纳维斯塔能源公司股价为9.81加元,总市值19.95亿加元,市盈率高达30倍,市净率0.811倍。(撰稿:Chen Sun)

博纳维斯塔能源公司一年股价走势图(单位:加元)                                                
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资料来源:多伦多证券交易所(2014年11月27日)                                           

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