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股市赚钱总不晚:应对当前震荡的上中下策

(2018-10-13 12:27:48) 下一个


美股突破历史新高已有一个多月了,很多人叹息没能在今年早些时候加入,错过了赚钱机会。进入十月大盘突然反转,在没有任何突发事件的大环境下,一个星期掉了百分之十,以最让投资人稳妥放心的SPY这个ETF为例,从最高的294美元陡然跌倒270美元,入场的机会来了吗?


从衡量市场波动的vxx指数来看,SPY上下起伏的剧烈表现还要维持一段时间。如果我想买100股SPY,一天内视交易时间不同相差可有500美元之多,对于小股民来说还是一个不小的数目。怎么办?不为心动、静待旁观咱做不到,盲目买入暴跌的个股危险又大,所以还是定睛看SPY这一只ETF。

与九月份时的SPY相比,现在的价格便宜了好多,但另一个重大差别是期权的时间价值突然暴涨,比如距今仅两个半月的年底SPY$250期权的时间价值已达到5块。与高昂的时间价值相对应的是uvxy这类的毒药的暴涨。从过去的历史经验来看,波动性的高涨都是短暂的,像uvxy这样的毒药几乎可以肯定会从上星期的高点最终折半。

这么说来目前的投资上策是卖空uvxy,但是券商不借给你也行不通,所以很多人买它的put,变相的做空。供求关系的原因,uvxy的put贼贵,也就是说靠买put赚钱的代价太高,风险也大,不是上策。对于账户中有足够现金的投资人来说,上策是卖SPY的put,尤其是年底到期的SPY$250的put,最差的可能性是到年底花每股250的价格买进SPY,何乐而不为。

中策是趁着期权时间价值高的时候买share卖call,即covered call。这样还能拿股息。当然,如果年底时SPY跌破250,这种做法就有些二百五了,中策变成了下策。不过,目前来看还算是不错的选择,毕竟很多人还看好美国的经济增长。美股今年剧烈震荡的日子并不多,大部分时间波动很小,卖call的投资回报不高。但是当股市暴跌的时候就不一样了,比如昨天,当SPY跌到接近270时,250的call时间价值有5块钱,卖call的人坚持两个半月,只要SPY不低于245美元,这样的交易稳赚不赔。

本博的下策是加码买银子,可惜这两天银子已经涨了不少,手里还有很多以前买的SLV,不好意思再出来喊一嗓子。可是这总是避险的一种投资选项吧。

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阅读 ()评论 (8)
评论
暖冬cool夏 回复 悄悄话 回复 '小兔三屋' 的评论 : 一点不怪你,我还有金呢。银没道理啊,直创最低,不过大千股市,芸芸众生,有时本来就不可理喻。谢谢你的分析,不要有顾虑。
小兔三屋 回复 悄悄话 回复 '每天一讲' 的评论 : TVIX比UVXY稍好一点,但也是毒药呀,买这些东东是火中取栗的事
小兔三屋 回复 悄悄话 回复 'zzyzx' 的评论 : 欢迎新朋友,谢谢留言,股市里人人都能成为专家,只要判断对了一次就好
小兔三屋 回复 悄悄话 回复 '暖冬cool夏' 的评论 : 都怪我最早倡导买银子,后悔药没处买,不过咱坚决不割肉,只是卖了$14.5的call,如果被拿走,打个平手
每天一讲 回复 悄悄话 银子是肯定不能买,买进不是套住,就是原地不动。

这次没有做好,把双倍做多恐慌指数过早卖掉了,到周二完全空仓,没想到TVIX周四会比几天前翻倍,但是比起其他人就太幸运了,周五进场买了个零售股,看看能在下周赚个10-15%就走路。
zzyzx 回复 悄悄话 回复 '暖冬cool夏' 的评论 : 前面说的有理,但是读到后面就呵呵了!
zzyzx 回复 悄悄话 好文!
暖冬cool夏 回复 悄悄话 学习理财,永远不晚。希望金银涨、涨、涨!
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