人寿保险的新趋势（之一）

上两期文章介绍了年金市场的新趋势、新产品，今天接着谈谈人寿保险的新动向、新产品，供大家参考。需要强调的是这只是本人的管窥之见，不一定正确. 本文介绍不同的保险，并不意味着一定推荐或否定那种保险，你适合什么样的保险要具体分析，不可一概而论。

这十几年来美国股市经历两次大跌，尤其08-09年金融危机对美国财经体制影响深远，监管华尔街的呼声一浪高过一浪，这些都对保险业的长远发展、日常运作和产品的设计与营销产生了重大的影响。就人寿保险产品而言，第一个重大变化是以前非常走俏的投资型保险越来越不被消费者青睐，而利息跟着股票指数走，但保证不赔钱的指数型保险大行其道。投资型保险在股市连年大涨时，如上世纪90年代，表现非常抢眼，但股市一旦大跌，其中的现金值也会大跌。同时投资型保险的保险成本（cost of insurance)还会随年龄上涨，因为岁数越大，死亡概率越大，相应的保险公司要charge更多的cost of insurance以cover 理赔成本。相信近10来年买过投资型保险的人一定有过现金值大幅度缩水，而保险成本却不断攀升的经历。这使得投资型保险的销售在近10年不断下跌，大部分agents现在也不太愿意卖这种保险。以此形成鲜明对比的是指数型保险却异军突起，销售稳步上升，市场占有率也不断扩大。这种指数型保险与投资型保险相同的地方是保费多少可以调整，死亡理赔也有多种选择，现金值的多少在很大程度上也取决于股市。但最重要的不同是指数型保险并不是真的投资在股市或共同基金上，而是它的利息跟着一个或几个股票指数走。股票指数涨了，你的利息也上涨，当然有个上限；但它保证的是如果当年指数下跌了，你的现金值不会下跌，保险公司给你一个保证的1% 或2%的利息。所以不会出现股市大跌，你的现金值也随之大跌的情形。当然，如果股市大涨，你的现金值并不会同步大涨，因为它有上限。常用的指数有S&P 500，还有的跟3家指数挂钩， 分别是S&P 500，Euro50 和香港恒生指数，取涨幅最大的两家指数。当然，如果3家指数都下跌，则保险公司给你一个保证的1-2%的利息。

保险产品的第二大变化是保证多少年后保费一定不用付的no-lapse guarantee的保险开始暂露头角。过去传统的永久性保险都不保证多少年后不用付保费。尽管有些agents在推销whole life时常常说保费10年、12年就不用付了，但这只是agents的口头许诺，并没有保险公司的书面保证，很多十几年前买了whole life 的人，15年后保险公司还要他/她付保费。有些买了投资型保险的人也以为保费10年、12年后就不用付了，但这是基于股市每年都涨10%或12%假设，而过去10年股市平均每年大概只涨了1%-2%。保险公司和保险从业人员被消费者骂翻了，许多大保险公司还吃上官司，被集体诉讼，最后赔钱了事。吃一堑长一智，为避免麻烦，更主要的是为开发和占领市场，这些年来一些保险公司开始推出有明文保证的若干年后保费一定不用付的永久性保险。目前这种保险主要有2类，一类是universal life，二是whole life.它们的共同特点是你自己决定付多少年保费，从一次付清，到3-5年、15年、20年都可以。保险公司书面明文保证若干年后你再不用付保费了。其次，你想保到什么时候也可以自己决定，100岁，110岁，最长可以保到125岁。当然，如果你选择保到100岁，但你活过100岁了，保险公司是不会赔钱的。除非你100岁之前追加保费，外加这些年的利息。如果你选择保到125岁，你125岁还活着（成仙），保险公司也会给你赔钱。保证多年年后不要再付保费的universal life 与 whole life的主要区别是，前者保费较便宜，后者保费贵很多。但前者基本没有现金值，后者会有不少现金值，真有需要可以把现金值拿出来用。但一旦你把现金值拿出来用，你的保险就不保证一辈子。