批作业

20+年前我大二做助教（非主流），一开始改数理逻辑的作业。学生是外系来读双学位的，他们大三。为什么想起这桩往事？他们都是天之骄子，学有余力的精英。而我还比他们小，老是挑他们错，似乎challenge了他们，愤愤不平难以释怀。

我只好有意无意地：listen, it’s not about whether my logic is better than yours. It’s just that, when I say you are wrong here, you are wrong here.

 

我自认成熟后就不太和人argue, LOL。When I do, there are reasons. In this case, FT’s article is usually full of wrong basics but could be very misleading.

I’m not 经济学家. My background is 20+年前念过TH经管的双学位，当时名义上是朱院长。My other major is CS, to be more specific: AI and Reasoning.

My 立场here is: I made the move to put US interest at the 1^st position. My point is: I believe 共同繁荣 between US and China serves the best long-term interest, thus technically I could put China’s interest equally high.

 

FT’s article, reminds me 改作业……同学们，他辛辛苦苦抄来的东西，大家就看看。等他下结论，尤其是推论的时候，就错误百出了。这是个经典的，为了结论拼凑文章的case.

 

5，CFCR就是中国政府的钱。

“既不是中国央行的储备……这是主权货币的基本定义！”

这肯定是狗尾续貂，已经不对味了。CFCR就是balance sheet上asset的一项，that’s it.

“任何央行发行货币不需要其它任何国家的货币为储备……”

港币从港英起就盯住美元，very tight snake in the tunnel. 法律要求有美元储备的。

中国直至最近才从盯美元改成一篮子货币。当然要储备，formula对不起不可能告诉你我的。

 

6，由于CFCR……所以，所有的等量超发人民币都是通胀！

投放人民币当然会增加通涨压力。大家试想一下，一家公司投入１万元RMB，出口创汇转了一圈，拿回一万一。那一千当然增加了购买力，你说稀释也行。那么大家觉得这钱有得赚的话，是赚还是不赚呢？经济总量有增加的机会，是增加还是放弃？

事实上还有很多回收流动性的手段，比方说发长短国债，挑高利率，增加储备金要求，等等。一码是一码，可以调控的。

不能简单地这么跳跃，只是为了主题的需要。

 

7，从6推论，中国没有任何必要引进外资……

Please, 不要推论了。前面讲过了，抄来的还可以看看，自己的东西一上就错了。从错的东西可以推出anything，已经没有意义了。

大家先想一想；30年前，20年前的生活水平，和现在的生活水平比较。跳跃切换：中国没有任何必要引进外资？（没说过程中没有问题。）有谁觉得可以回到30年前的物质生活水平的？

 

多说两句。

美国国债，有负责任之徒去算怎么才能还清，为子孙后代担忧。其实，如果能以moderate的rate不停膨胀，就没打算还。（当然这一点现在也很难做到。）

有人担心，当初FDI一百万USD，得一千万RMB。现在撤资，差不多要还一百五十万USD。Again first of all, if you are chairperson of 央行, that’s not your priority to worry. (Believe me, you have a lot to worry about.) 试想，当初一千万RMB投入了厂房、设备、人员……您想撤资？厂房只有使用权，搬嘛搬不走。设备，折旧转手能剩几个钱？人工，钱已经花了，没准您还欠不少……跟上面一样，明摆着是尽量肉烂在锅里，也没想还。当然过程中的合理利润是可以转走的，在符合外管的前提下。

美国自二战后国力达到顶峰。现在是消费主导经济，不从事生产，好像赚了便宜，得以维持高生活水平。中国好像对内通货膨胀，吃了大亏。再想一想：美国这30年得到的是廉价消费品，不停增加的债务，消失的中产阶级，不事生产的各色垃圾，<50%的高中毕业率……中国这30年，道路桥梁、高楼厂房，高水平的劳动力，物流体系，现代的理念……生活水平是高了还是低了？（我没说没有问题。）

要命的地方是，中国是在现有国际游戏规则内成长起来的。中国是farmer，美国是hunter。每隔一阵要吸血：苏东垮台的红利，东南亚危机，拉美的货币垮台……问题是越玩越大，必须要找个大家伙。小日本已经从90年开始就是血猪，中国当然是最佳target。问题是，大家还记得我说过美国有两大利器：美元和美军。中国这家伙，有资格玩大国游戏，而且经济和军事两手都是top 3 （俄罗斯是军事的巨人，经济上只剩资源和军工。日本是经济的胖子，因为军事上阉割过的。欧洲比日本好得有限。）拼常规战争，美国生产力已经大不如从前了，消耗不起。美元，中国傻到坚守外汇管制，索罗斯之流的很难来去自如。上万亿的金融防火墙推都推不倒，而且又开始双边互换了。这条路走下去，可想而知，除非中国内乱，或者有带路党。

外汇储备会否被赖掉。That’s the last thing to worry. Because when/if that happens, 美元的地位就轰然倒塌了。

BUT don’t worry, US and China, number 1 and 2 for sure, so long as we could 把欧洲和日本踩在脚下。Sorry for EU, we need to suck blood, can’t get from China, then you are the only alternative.