分析下泡沫在哪里？

其他不清楚，钞票肯定是多到泛滥了。利率为零或者接近为零的政策已经执行了很多年，联储印了天量钞票，这些钞票如果全都留在美国国内，早应该构成了泡沫。放在海外，相当于有了一个无限容量的资金池子。维持住美元的霸权。

现在川普搞贸易战，促进美元回流，有个副作用是捅爆了海外的这些个美元池子，没了池子，美元钞票的泡沫是不是就要暴了。

所以贸易战如果美国赢，美元大量回归美国，虽然能短暂提升美国本土就业率，但是美国国内是不是会产生美元泛滥，导致钞票迅速贬值，最终拖累美国经济。

贸易战如果美国输，美国产业持续空心化，失业率持续增加，负债重重的美国最终经济也玩完。

所以贸易战无论输赢，美国最终玩完，结局是注定的 - 这基本的意思是帝国的穷途末日到了。这个结果很多人可能不同意，但是似乎符合帝国兴衰的周期律

股市反应经济基本面，无论怎么搞，持续走低就不奇怪了。