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《投资101》债卷(bond) 和债卷基金(bond fund)

(2010-11-21 11:49:11) 下一个

昨天俺贴了一篇《怎样投资才能保证退休后的收入》,根据俺最近的学习心得,准备大买I-bond和TIPs这两个通货膨胀保护债卷。有人要问,近来市场上都说债卷是个泡沫,为什么要在泡沫的高点去买债卷呢?

其实有泡沫的是债卷基金,不是债卷本身。

要正确做出投资决定,首先得弄明白什么是债卷,什么是债卷基金。

先说债卷基金:

过去10年来,股市被称为“失去的十年”,道琼斯至今没有恢复到最高时的14000点。但是债卷市场却一枝独秀,过去的10年随着利息不断下降,债卷基金不断攀高,以每年2位数的涨幅将股市指数远远甩在后面。为什么债卷基金这么好呢?举例说,Vanguard的中期债卷基金,5年前买进面值1000元的10年债卷利息5%,现在同样的债卷利息只有2%,如果这个基金将5年前买的那笔债卷现在就放到市场上卖,因为它的利息比现在的高很多,买方就要以1100元才能买到。而这个基金就涨了10%。因为现在的利息已经低的不能再低,未来利息上升的可能很大。将上面的例子反过来,债卷基金在不久的将来走下坡路的可能性也极大。这就是为什么众口一词都说现在是债卷(基金)泡沫,不应该买债卷。

再看债卷:

大家在国内买过国库卷,也就是债卷。是由国家担保的定期存款。有一定的利息,一定的年限。只要你存满年限,保证本金,而利息是每年按当时买的利率给的。I-bond and TIPs 是债卷,I-bond不能在2nd market 上买卖。也就是说,你不能像上面的债卷基金一样提前卖出。所以和市场没有任何关系。I-bond 的利息由2部分组成:基本利息加上通货膨胀指数,所以通货膨胀越高,利息越高。

声明:俺不是投资顾问,上述观点不过是俺东一榔头西一棒子搜寻得来的不全面结论,take it at your own risk.

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评论
laoyangdelp 回复 悄悄话 回复利游888的评论:
401K各个公司不同,大部分公司没有债卷,但有fix-income.
利游888 回复 悄悄话 债卷可在401中买吗?
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