VIX是与标普的看涨和看跌期权的比例挂钩的。VIX发生暴涨往往意味着机构资金用看跌期权进行短期的对冲避险操作，机构很可能仍持有标普正股。大盘虽然下跌会很快，但持续时间一般很短。但是，如果标普下跌时VIX变化不大，很可能说明机构直接抛掉了标普正股，对冲避险的需求也就不强烈。这种情况下大盘虽然缓慢下跌，但总的下跌幅度可能更大，持续时间也会更长。YMYD。