股市表现好的时候不是在经济很差的时候，也不是在经济很好的时候。通常都是在经济温和或略差的环境里。

 

因为股市是前瞻性的，若经济温和或略差，那就会有更好的，更强的经济在后面，所以股市会涨。

在经济很差的时候，股市表现不好，甚至暴跌。这是很显然的事。因为还会有更差的情况在后头，除非经济差得不能再差了，像2009年3月，股市就开始反弹了。

 

在经济很好的时候，股市表现不好，是有原因的。其原因有三：

（1）经济很好的时候，有对经济过热的担心，FED 加息，直接导至股市没有大涨的空间。
（2）经济很好的时候，有对公司盈利到达顶峰的担心，之后很可能盈利下滑，盈利增长放缓。
（3）经济很好的时候，股市通常都已在先前的经济温和或略差的环境里大幅上涨过了，也就是透支上涨（priced in). 所以大涨的空间被大幅压小了。

2018年的上半年，股市没有大的起色，这三点都很符合。FED 加息，2018 Q1公司盈利是七年来最好的，2016-2017已涨了很多。

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郑重申明：猛牛炒股心得是来自当时环境，不一定适合现在和将来。分享心得的目的是希望对股友有参考作用.