小龙邮票发行于1885年11月25日（光绪十一年十月十九日），是我国发行的第二套邮票，也是我国第一套带有水印的邮票。

小龙邮票全套3枚，面值分别为1分银（绿色）、3分银（紫色）、5分银（橄黄色）。较之大龙邮票，其主图也采用了与大龙邮票相似的神龙戏珠图，其文字、刷色并没有什么变化，只是图幅稍小。为了与大龙邮票区分开，通常称之为“小龙邮票”。小龙邮票又被称为“海关小龙邮票”，我国台湾邮政当局则称之为“海关二次云龙邮票”。

小龙邮票由上海总税务司署造册处负责承印，为凸版印刷，图幅为19.5×22.5cm，全张枚数为40枚（2×4×5）。印制小龙邮票的纸张为产自英国的有水印特殊纸质，其水印图案为太极图，位于每枚邮票的中心处，迎光即可看到，这也是小龙邮票最主要的特征。由于小龙邮票是用含苯胺质的油墨印刷，因而受潮极易变色，入水将褪色。

小龙邮票分两期发行，首期因采用陈旧的打孔机打孔，以致齿孔参差不齐，较为毛糙，被称为“小龙毛齿”；第二期于1888年(光绪十四年)发行，采用进口的新型打孔机打孔，齿孔光洁整齐，被称为“小龙光齿”。实际上，第二期小龙邮票中也有极少数的毛齿票。第一期小龙邮票的齿孔度数为12.5度，第二期小龙邮票的齿孔度数为11.5度。

小龙邮票的总发行量为：1分银508667枚，3分银850711枚，5分银348161枚。

小龙邮票采用了两种防伪措施：

第一是使用了向英国定购的带有太极图的水印纸。纸上水印位置和印版对应，每枚邮票上恰好有一个水印。按照中国古书易经记载，太极图应该是阴阳两鱼平卧合抱组成的圆形。阳鱼在上，白色；阴鱼在下，黑色；阴鱼的头在左方。而英国制造商不懂这个排列法，将阴阳两鱼站立起来了，为适合小龙邮票外形，又将圆形太极图改为椭圆形。造册处印刷工人在印刷机上放置纸张时也未注意，就出现了正放、倒放、反放、倒反放4种情况，专门收集研究小龙邮票的集邮家就可按每种面值收集4种不同的水印式样。

第二是使用了易溶解于水的油墨，小龙邮票在水中浸泡较久就会变成一张仅见水印的白纸。也不能受潮，否则纸张会变黄邮票也会褪色。所以泡洗小龙邮票时需十分小心，应将邮票票面向上浮在水面上，待约15分钟票背胶水溶化后，将邮票轻轻取出，票面向下平铺在吸墨水纸上，然后用干的脱脂棉花慢慢擦去胶水

1885年发行小龙，有太极水印。细齿，12.5，新票/旧票，上品（图贴中一枚旧五分银为中品，图案已模糊，票面不平整，仅为上品的半价。双连并带清晰邮戳的，价格翻倍）面值：

1分银，$60/$40

3分银，$100/$35

5分银，$180/$85

1888年发行小龙，有太极水印，特点粗齿，11.5。新票/旧票，上品，面值：

1分银，$50/$40

3分银，$70/$30

5分银，$150/$70

1885年后发行的小龙邮票多为机器用旧而造成的毛齿，价格约贵20%。小龙所用的太极水印纸的水印，存在有倒水印，水印反转，但比较普遍，故市价相同。