先说vix的变化，算是回答蛋弟的问题。xiv对应的是未来30天的vix的期货，通过未来两个月的期货（F1，F2）的加权得到，和vix本身（spot value）没有直接的关系。vix未来的变化真的很难说，但是历史平均是16.5左右，中值不到15.5，所以有相当一部分时间是低于15的。vix一月份的变化还是很有规律的。老头在城头的帖子中（1月24日，http://blog.wenxuecity.com/myblog/69997/201801/28862.html  ），就说那几天vix逆市上涨，提醒各位注意，结果26日大市新高，然后是连续三天的调整。当时老头以为是大市太高，很多买家不少人买了vix期货用以hedge大市的可能变化。当然了，也有防止本周川爷SOTU和Fed meeting的作用。

今天，vix在逆市中回落，主要是三个原因。第一是股市已经调整了三天，弱手差不多都跑了；第二，川爷的SOTU比较出彩；第三，Feb meeting没有出现意外，所以vix就不好意思再在高位嘚瑟了，只能下来。至于未来能否低于11，老头以为是肯定的，不过是什么时候，是谁也说不准的事情。vix从去年八月一直低调，今年按照道理，应该要高涨一点，但是是否真的要去13的基准线也是见仁见智的事情，等大市走出来了再总结容易得多。

一月的股市，比老头想象的还要猛烈，sp增长了5.6%，算是历史很好的了，不知是不是1月份的记录。最近最好的一次，老头依稀记得16年的三月，那个月是6.6%，因为数字老头比较喜欢，所以记忆深刻。在这样的股市中，如果大家还不能挣钱的话，老头真心劝你回归大市的指数，真的。

最近几家国际公司的报表，都出现了tax cut expense，让老头想到了一件事，是以前没有想到的。那就是，很多公司可能把本来是2018年的expense都提前放到了2017年的Q4，这样做的好处是抵消2017年的交税。因此，2018年Q1的额外助力有三层，一是税改的直接部分，二是从国外拿钱回来投资的预期性，三是17年Q4提前expense给18年Q1节省的开支，三者相加，预计Q1的结果要远比目前的估计要好。因此，老头觉得大市在Q1至少还有不少的增长，在5月份之前，甚至是6月之前都不会有大的调整。前景值得期待。

在这个大趋势下，做熊只能是自讨苦吃，还是好好地做牛吧，最次也只能做猪，真的。