股市回报与通账的关系

在长期投资中有一个和你感觉相反甚至令人不安的事实是，当利率上升时，股票往往比利率下降时表现更好——除了加息带来的最初冲击（1973-1974年，2022年）。

以20世纪70年代为例。 1970 年至 1972 年期间，股市表现良好，但仅在 1973 年和 1974 年遭受损失，下跌了-40%。 但是，一旦最初的冲击结束，股市就以强劲的势头结束了这十年。

1975 年至 1981 年间，尽管联邦基金利率从 3% 升至 22%，但股市还是上涨了 80%。

股市往往不会连续多年出现负值。 从历史上看，30%以上的回撤之后就会出现大幅上涨。

如果 2022 年是这十年的股票调整（有可能，因为我们已经比低点高出 40%），那么任何投资组合都必须对股票进行一定的配置。不持有股票可能会被证明是一个代价高昂的错误。

所有跟帖： 

• 说白了一点就是啥都涨价了，股票也要涨价的意思。 -tom_high- ♂ (15 bytes) () 05/04/2024 postreply 08:56:39

• 1973 年1974 年股市大跌主要是石油危机，之后美国通胀率更高，但股市照样大涨，特别是80年代初 -Mich_Agent- ♂ (1554 bytes) () 05/04/2024 postreply 08:58:03

• 股市不担心通胀，而是怕滞涨 -Mich_Agent- ♂ (0 bytes) () 05/04/2024 postreply 09:03:22

• 看看阿根廷股指就知道股价与通胀关系了 -ybdddnlyglny- ♂ (279 bytes) () 05/04/2024 postreply 09:11:00

• 很有说服力！ -猛牛- ♂ (0 bytes) () 05/04/2024 postreply 09:20:28

• 如果资产价格仅跟随通货膨胀率相同，那么投资回报不是很好，除非你可以使用杠杆 -btcgo2026- ♂ (39 bytes) () 05/04/2024 postreply 09:15:57

• 不对，公司盈利增长比通胀快多了。 -猛牛- ♂ (104 bytes) () 05/04/2024 postreply 09:20:05

• 所以还是需要选择合适的股票投资，并不是每家公司的成长都能跑赢通胀； sp 500 是安全的选择 -btcgo2026- ♂ (0 bytes) () 05/04/2024 postreply 09:24:28

• 猛牛大局观很强，值得学习。 -与庄共舞- ♂ (0 bytes) () 05/04/2024 postreply 09:22:54

• 嗯 -Hongmei20- ♂ (0 bytes) () 05/04/2024 postreply 09:54:20

• 通胀有利于大公司吸血，尤其是goog，微软，meta -天气晚来秋- ♂ (0 bytes) () 05/04/2024 postreply 10:41:00

• copilot的回答 -自了汉- ♂ (3237 bytes) () 05/04/2024 postreply 11:22:13

• 通胀利好股市，加息利空股市。当加息停止的时候，通胀一般会给股市带来正面效果（说白了就是钱贬值了）。 -lanyin0314- ♂ (0 bytes) () 05/04/2024 postreply 13:59:21